|
|
1.コート紙輸入量 単月で過去最高 ７月、前年比３倍 |
印刷用紙の主力品種である塗工（コート）紙の７月の輸入量が単月で過去最高を記録した。貿易統計によると７月の輸入は約７万３０００トンと前年同月の３倍に達した。これまで単月として過去最高だった２００４年１１月の６万９０００トンを上回った。
輸入は１０カ月連続で前年を上回った。世界経済の悪化で、中国や北欧のメーカーが日本向けの輸出を増やしたためだ。ただ、中国では印刷用紙の値上げの動きも出ている。「海外メーカーの安値販売は続かず、７月が輸入のピークとなるのではないか」（大手製紙）との見方もある。 |
2.印刷用紙、輸出価格上げ 日本製紙と王子製紙 原燃料高で1年ぶり |
| 日本製紙、王子製紙など大手製紙は、印刷用紙の輸出価格を引き上げる。原燃料コストの上昇や円高により悪化した採算改善が理由。９月から１０月にかけ、１トン５０ドル（６〜７％）以上の引き上げを目指す。値上げは約１年ぶり。
日本製紙が９月受注分から上質コート（塗工）紙や上質紙などで１トン５０ドル以上、王子製紙も上質コート紙を９月受注分から、上質紙は１０月から、それぞれ１トン５０ドル以上の引き上げを代理店に対し要請した。値上げが浸透すれば指標となる上質コート紙の香港向け価格で、１トン８００ドル以上が中心値となる見込み。
東南アジアなどでの印刷用紙価格の上昇が背景にある。昨秋以降の世界景気の悪化で、相場が急落したが、５月ごろから海外メーカーも値上げに動き出した。現地の在庫調整が進展したうえ、パルプや重油など原燃料価格が上昇し始めたためだ。日本メーカーは「採算を度外視して輸出するわけにはいかない」（大手製紙）との方針で、昨秋以降も値下げ幅を小幅にとどめた。
この結果、海外品との価格差が１トン１００ドル以上もある状況が続いていた。だが、海外メーカーの値上げでその差がほとんどなくなってきた。海外メーカーにも上質コート紙で１トン８５０ドルを目指す動きも出ており、日本品についても、「値上げできる環境になった」と製紙各社が判断した。為替相場も円高が進んでおり、採算改善が急務になっていた。
在庫調整の一巡で海外での引き合いも増えており、日本からの輸出も増えている。日本製紙連合会の調べでは、塗工紙の輸出量は８月に前年同月比３．５％増の５万５０００トンと、１０カ月ぶりに前年実績を上回った。 |
王子製紙は１日、２００９年４〜９月期の連結純利益が前年同期比２．１倍の９０億円になったと発表した。従来予想を２５億円上回る。販売数量は想定を下回ったものの、人件費や修繕費などを期初計画を上回る規模で削減した。原材料の下落も効いた。
売上高は前年同期比１６％減の５７００億円で、従来予想を１００億円下回った。紙の需要回復が鈍く、段ボールなどの板紙の販売数量は前年同期より１割減少した。広告やチラシなどに使われる用紙は２割強落ち込んだ。
経常利益は前年同期比４９％増の２３０億円だった。従来予想は１６０億円。販売数量減が２００億円の減益要因、高値の原材料を使った在庫により平均単価が押し上げられる受け払い差などもマイナス要因だった。一方で、原燃料価格の下落で３００億円、固定費などコスト削減で１００億円、販売価格の上昇で６０億円の利益押し上げ効果が出た。 |
4.産業資材の在庫調整進む ７月末、減産や外需回復で |
鉄鋼や合成樹脂など産業資材の在庫調整が一段と進展した。７月末在庫は主要１５品目のうち１０品目（６７％）が「適正」か「不足」の水準で在庫過剰感が後退。メーカーの減産に加え、外需中心の需要回復が調整ペースを加速させた。一部で価格も反発している。ただ、内需主導の資材は在庫調整が遅れており、商品市況全般の回復にはなお時間が掛かりそうだ。
（略）
ただ、内需に頼る資材は在庫調整が遅れている。印刷用紙の在庫は増加した。景気低迷で販売促進用のチラシなどの需要が鈍かった。一部メーカーは定期修理を控え、在庫を積み増している。 |
日本製紙など製紙各社は、９月も印刷用紙の減産を継続する。年末商戦を控えた販促用のチラシなどの需要が伸びる秋の需要期だが、今年は例年に比べ需要の盛り上がりが乏しいと判断した。減産による在庫削減を優先する。
日本製紙は９月、生産能力の３割強に当たる９万トン弱の減産を実施する。８月に比べ３万〜４万減産を増やす。「予想以上に需要が鈍く、在庫が増えたため」（日本製紙）という。
大王製紙も９月は生産能力比３５％の３万トンの減産を計画しているが、８月も当初計画より１万トン減産を上積みし、４万トン（能力比４５％）の生産調整を実施した。「９月も追加減産に踏み切る可能性がある」（大王製紙）。
三菱製紙は８月の減産を当初計画の２倍の１万トン弱（能力比約２割）に引き上げており、９月も同規模も生産調整を実施する。王子製紙は８月とほぼ同規模の能力比約２割に当たる３万５千トンの生産調整をする予定。北越製紙も能力比２７％に当たる３万トンと、８月と同程度の減産を継続する。 |
| （単位％、▲はマイナス。８月末の矢印は方向性の見通し、日経推定） |
| 品目 |
７月末前月比 |
７月末の
在庫水準 |
８月末前月比 |
７月末
前年同月比 |
| 小形棒鋼 |
▲１３ |
適正 |
 |
▲２ |
| ステンレス鋼板 |
▲４ |
やや不足 |
 |
▲３３ |
| 薄鋼板 |
▲４ |
適正 |
 |
▲１７ |
| Ｈ形鋼 |
▲５ |
適正 |
|
▲２４ |
| 低密度ポリエチレン |
▲１１ |
適正 |
|
▲２２ |
| ポリプロプレン |
▲６ |
適正 |
|
▲９ |
| 塩化ビニール樹脂 |
▲１７ |
適正 |
|
▲２６ |
| 化学繊維 |
▲３ |
やや過剰 |
|
▲５ |
| 印刷用紙 |
１ |
過剰 |
|
▲２ |
| 古紙 |
▲０ |
やや過剰 |
|
１０６ |
| 針葉樹合板 |
▲１２ |
適正 |
|
▲２ |
| セメント |
▲７ |
適正 |
|
１２ |
| アルミ圧延品 |
▲０ |
やや過剰 |
|
１ |
| 食用油 |
▲３ |
やや過剰 |
|
１４ |
| 硫酸 |
▲１６ |
不足 |
|
１ |
| 主要５社の純利益は王子製紙と大王製紙の２社が増加、日本製紙グループ本社と北越製紙が減少、三菱製紙は最終赤字の予想だ。国内の紙の需要は落ち込んでいるが、比較的需要が安定している段ボールや家庭紙の割合が高い企業の業績が堅調だ。昨年６〜７月に各社一斉に値上げしたため、７〜９月期は値上げ効果がなくなる。原油価格の上昇も懸念材料だ。（後略） |
6.産業景気予測 主要３０業種の動き １０〜１２月 |
 |
| 主力の塗工紙は低迷続く。輸入紙が存在感増す。 |
|
| 年末に向けた商戦期を迎えるも、需要に力強さが見えない。在庫調整の一巡で紙と板紙の国内出荷量は徐々に上向きそうだが、本格回復にはほど遠い。大手製紙は減産を継続する見通しで、チラシやカタログ向けの主力製品「塗工紙」は、企業の広告宣伝費削減で引き続き低迷が続きそう。 |
急激な円高は産業素材市場の需給緩和圧力にもなる。鋼材や合成樹脂は中国の買いが鈍化し、ドル建てのアジア価格に頭打ち感が出ているだけに、円高が進めば輸出に一段とブレーキがかかる。輸入素材の流入圧力が強まる可能性もある。
（略）
既に中国品などの輸入が増えているのが紙。印刷用紙の塗工紙の７月の輸入量は過去最高を記録した。円高で輸入増が続けば内需低迷とともに相場の下押し圧力となる。
（後略） |
8.日経４２種 ４カ月ぶり低下 ９月末 円高や中国の在庫増映す |
鋼材や石油化学製品など主要商品の企業間取引価格を指数化した日経商品指数４２種（１９７０年＝１００）の９月末値が４カ月ぶりに低下した。円高・ドル安、中国の在庫増加といった材料が重なり、石油製品や非鉄、食品の下げが目立った。国内需要が引き続き低調なことも響いた。外需を主導役とした商品価格の上昇基調が一服した。
（後略） |
| |
８月 |
前月比 |
前年同期比 |
| 月次４２種 |
１４８．８９０ |
▲０．８ |
▲２２．３ |
| 繊維 |
９１．９６０ |
０ |
▲５．８ |
| 鋼材 |
１４７．５９６ |
２．５ |
▲３６．３ |
| 非鉄 |
１３６．９１６ |
▲１．１ |
▲１８．１ |
| 木材 |
１２４．４１４ |
０．９ |
▲７．５ |
| 化学 |
１９９．２５２ |
０．５ |
▲２２．７ |
| 石油 |
４７７．５９６ |
▲３．６ |
▲３８．４ |
| 紙・板紙 |
１３５．７６９ |
▲０．４ |
▲１６．９ |
| 食品 |
１０８．１６４ |
▲８．４ |
▲２９．２ |
| その他 |
２０６．１７６ |
▲１．９ |
▲１１．２ |
| |
2008/
10〜12 |
2009/
1〜3 |
4〜6 |
7 |
8 |
9 |
10（予） |
| 銅地金 |
|
|
|
|
|
|
|
| アルミ地金 |
|
|
|
|
|
|
|
| 軽油 |
|
|
|
|
|
|
|
| Ｃ重油 |
|
|
|
|
|
|
|
| 低密度ポリエチレン |
|
|
|
|
|
|
|
| ポリプロピレン |
|
|
|
|
|
|
|
| Ｈ形鋼 |
|
|
|
|
|
|
|
| 冷延薄鋼板 |
|
|
|
|
|
|
|
| 上質コート紙 |
|
|
|
|
|
|
|
| 大豆油 |
|
|
|
|
|
|
|
日本製紙など製紙各社は１０月も印刷用紙の減産を継続する。年末商戦向けに販促用のチラシやカレンダーなどの需要が伸びる秋の需要期に入ったが、在庫水準も高く、例年に比べ需要が盛り上がらないと判断した。
日本製紙は１０月、生産能力の３５％に当たる９万トンの減産を実施する。９月に拡大した減産規模を維持する。王子製紙も３万トン（能力比１３％）と、９月と同程度の減産を実施する。
大王製紙は１０月の減産を９月に比べ２０００〜３０００トン増やし、２万７０００トン（能力比２８％）とする。北越紀州製紙は９月に比べ５０００トン増の３万５０００トン（３１％）の減産を実施、三菱製紙も９月比８０００トン増の約２万トン（２５％）生産調整する。 |
| 品目 |
前月比 |
前年同月比 |
在庫水準 |
９月末の前月比
（方向性 見通し） |
| 小形棒鋼 |
６ |
▲６ |
適正 |
|
| ステンレス鋼板 |
▲２ |
▲３５ |
適正 |
|
| 薄鋼板 |
３ |
▲１９ |
適正 |
|
| Ｈ形鋼 |
１４ |
▲２３ |
やや過剰 |
|
| 低密度ポリエチレン |
８ |
▲２２ |
適正 |
|
| ポリプロプレン |
６ |
▲１０ |
適正 |
|
| 塩化ビニール樹脂 |
７ |
▲３０ |
適正 |
|
| 化学繊維 |
▲２ |
▲９ |
やや過剰 |
|
| 印刷用紙 |
３ |
▲９ |
過剰 |
|
| 古紙 |
▲１０ |
１１９ |
やや過剰 |
|
| 針葉樹合板 |
▲１４ |
▲１４ |
適正 |
|
| セメント |
４ |
１ |
適正 |
|
| アルミ圧延品 |
１ |
３ |
やや過剰 |
|
| 食用油 |
▲６ |
３ |
やや過剰 |
|
| 硫酸 |
２５ |
１４ |
やや不足 |
|
| （注）単位％。小形棒鋼、薄鋼板、Ｈ形鋼、印刷用紙はメーカー・流通在庫の合計。ステンレス鋼板、古紙は流通在庫。その他はメーカー在庫。▲はマイナス。９月末は日経推定。 |
10.日本紙、営業益上振れ ４〜９月１６０億円 前年同期並み確保 |
| 日本製紙グループ本社の２００９年４〜９月期の連結営業利益は、会社計画を３０億円上回り、前年同期並みの１６０億円前後だった公算が大きい。紙の販売数量は想定より落ち込むものの、人件費や修繕費などの固定費削減が進んだもよう。古紙や原油価格の下落も調達コストの削減につながり利益を押し上げた。 |
売上高は会社計画を２００億円程度下回り、前年同期比１７％減の５２００億円前後だったもようだ。景気低迷に伴いカタログや広告チラシ、新聞用紙などが落ち込んでいる。業界団体の日本製紙連合会のまとめでは、０９年１〜８月の国内の紙出荷量は前年同期比１９％減で、市況の低迷が続いている。
紙の販売数量減が２００億円を超える営業減益要因となったもようだが、その一方でコスト削減が想定以上に進んだ。人件費や修繕費など固定費の削減は期初計画の１１８億円を上回ったようだ。
また、原燃料価格の下落も収益改善に寄与した。新聞古紙の価格は０８年４〜９月には１８〜２０円で推移したが、０９年４月以降は１３円が続いている。０８年４〜９月に平均１１５円だったドバイ原油価格は、０９年４〜９月は平均６３円まで下落した。
期初に高値の在庫が残ることで期中の平均在庫価格が押し上げられる「受け払い差」も想定したほど利益圧迫要因にならなかったもよう。受け払い差による利益押し下げ効果は期初に１６１億円を見込んでいたが、１５０億円程度で済んだようだ。
１０年３月期通期では、０９年１０〜１２月期に連結子会社の四国コカ・コーラボトリングの完全子会社化で８５億円の負ののれんが発生。純利益は期初計画の１２０億円を大きく上回りそうだ。日本紙は４〜９月期決算発表の際に、１０年３月期通期の連結業績を見直す公算が大きい。
|
1.段ボール原紙 予想外の均衡 春の値下げ後の価格維持 |
代表的な包装資材である段ボール原紙が春の値下げ後の価格を維持している。当初は景気低迷による需要減で一段と値下がりするとの観測もあった。だが、主原料である古紙の価格が中国の需要増を受け強基調で推移した結果、「予想外」の均衡を保つ。重油など燃料コストも上昇しているだけに、板紙各社は原紙価格の下落を防ぐのに躍起だ。
「正直言ってホッとしている」。古紙の輸出価格上昇を受け、大手板紙メーカー幹部は胸をなで下ろす。段ボール原紙の主原料である段ボール古紙の輸出価格は、指標となる関東製紙原料直納商工組合（東京・台東）の９月積みで１キロ１２．２２３円。６カ月連続で上昇し、直近の安値の約２倍となった。
レンゴーや王子板紙（東京・中央）など板紙各社が段ボール原紙の値下げに踏み切ったのは今年４月。昨秋以降の世界的な景気後退で、古紙や重油の価格が急落したのが理由だ。板紙各社は昨年１０月に原燃料価格の上昇を理由に引き上げた１キロ１０円の半分に当たる５円を下げた。この金額を巡り需要家側に「秋にも再値下げがあるのではないか」（食品会社）との観測が広がった。古紙の輸出価格が昨年１１月には前月に比べ１キロ１０円以上下がったのに比べ「原紙の下げ幅が少ない」との不満は根強かった。
段ボール原紙は２００１年１２月に値上げして以降、主原料である古紙価格の上昇にほぼ連動する形で５度にわたる価格引き上げを満額で通し、値上げ後の価格を維持してきた。
古紙輸出価格の急落に直面した板紙各社が取った価格政策が古紙の国内価格の維持だ。段ボール古紙の建値を今年１月以降、１キロ１５円と３円の下げにとどめた。中国向け輸出価格が１キロ５〜６円程度に落ち込むなか、「主原料を安定的に調達するため」（レンゴー）という目的で国際価格に比べ３倍近い高値で買い続けることを決断した。だが、需要家側には「原紙値下げを小幅にとどめるために国内で古紙を高値で調達している」（食品会社）と映った。
中国向け輸出が国内回収量の約２割を占め、すでに「国際商品となっている古紙の内外価格差が拡大するのは不自然」とみる向きは多い。
その状況を救ったのが中国での古紙需要の拡大だ。中国の内需拡大策で家電製品を梱包する段ボール需要が堅調。大手板紙メーカーの増設もあり、古紙の手当てが活発になった。４月以降の輸出価格の上昇で、年初には約１０円も開いていた内外価格差が９月積みでは３円弱にまで縮小した。
原紙価格は現時点で安定しているが、波乱要因もある。古紙価格が中国の需要次第で再び下落する可能性があることだ。段ボール原紙の輸入増も板紙メーカーの懸念材料。割安な韓国品やインドネシア品の流入で、７月の輸入は前年同月比３６．５％増の１万１０００トン。国内シェアは１．５％と低いが、「大口需要家が安値の輸入品を材料に値下げを要求してくる可能性もある」（大手板紙）との声が漏れる。 |
イムラ封筒が４日発表した２００９年２〜７月期の連結決算は、純利益が前年同期比３．９倍の４億３７００万円だった。残業やボーナスの圧縮などによるコスト削減が寄与した。
定額給付金や衆議院選挙関連の特需も利益を押し上げる要因になった。
売上高は２％減の１２９億円。営業利益は３．４倍の４億９５００万円だった。
１０年１月期の業績予想は売上高が前期比２％減の２４５億円。最終損益は２億９０００万円の黒字（前期は４億１５００万円の赤字）を見込む。 |
2.ティッシュペーパー ７月輸入量も最高 中国から６割占める |
ティッシュペーパーの７月の輸入量が過去最高を更新した。貿易統計によると、７月は３４４４トンと前年同月の２．３倍に拡大し、６月に続いて過去最高を記録した。中国からの輸入が約６割を占めた。
家庭紙ではトイレットペーパーの７月の輸入量も６．４％増の１９５１トンで５カ月連続して前年実績を上回った。トイレットペーパーは中国品が約９割を占める。
安値志向を強める大手量販店などが輸入品の取り扱いを増やしており、ティッシュペーパーの輸入品の国内シェアは８％程度まで拡大している。 |
3.アスクル純利益１９％増 粗利率高い商品伸びる ６〜８月 |
アスクルが１６日発表した２００９年６〜８月期連結決算は、純利益が前年同期比１９％増の１１億円だった。企業の経費節減を受け、オフィス向け通販の売上が減少したが、飲料や日用雑貨などコピー用紙などと比べて粗利率の高い商品の比率が上昇。販売管理費も抑制し、増益を確保した。
売上高は２％減の４５４億円。通販利用者数は増えたが、１回あたりの注文額が減少した。主力のコピー用紙や事務用品の販売が減った一方で、新型インフルエンザの流行を受け、マスクなど衛生用品が伸びた。
経常利益は２８％増の２２億円だった。原油高の影響でコピー用紙などの仕入価格が上昇した前期と比べ採算が改善。粗利率は２４．４％と前年同期より１．５ポイント上昇した。販売管理費は人件費や外注費が増えたが、物流費、販売促進費が減少した。 |
| 製紙原料となる古紙の在庫が減少している。指標となる関東製紙原料直納商工組合の３２社統計によると、８月末の在庫は前月末比１０．３％減の４万９千トンと５カ月連続で減少した。 |
製紙原料となる古紙の輸出価格が反落した。指標となる関東製紙原料直納商工組合（東京・台東）の１０月積み価格は、段ボール古紙が前月積み比１６％安の１キロ１０．３２２円、新聞古紙が３％安の１２．０３円とともに７カ月ぶりに反落。雑誌古紙は１３％安の１０．１３円で５カ月ぶりに下がった。国慶節による休暇を控えた中国の購入意欲が鈍った。
春以降、値上がりが続いたこともあり「原料や製品の在庫が増えた板紙メーカーなどに、古紙価格の調整が必要との見方も広がった」（商社）という。 |
4.輸入パルプ、値上がり ８月積み３％、４カ月連続 |
家庭紙などの原料となるパルプの輸入価格が４カ月連続で上昇した。指標となる針葉樹さらしクラフトパルプ（Ｎ−ＢＫＰ）の８月積みは、前月積みに比べ３％高の１トン６３０ドル。中国のパルプ需要が印刷用紙向けなどに堅調で国際価格が上昇していることが背景。
広葉樹さらしクラフトパルプ（Ｌ‐ＢＫＰ）も４％高となった。昨秋からの世界景気の悪化で採算が悪化しているカナダやブラジルのパルプメーカー側は値上げ姿勢を強めている。９月積みでもすでに４０ドル程度の値上げを提示しており、先高感が強い。 |
|
